投资者情绪理论-若何明白投资者情绪?

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所属分类:投资理财

怎样举行投资者情绪对资产价钱影响的实证剖析?

可以参考Da, Zhi, Joseph Engelberg, and Pengjie Gao. "The sum of all FEARS investor sentiment and asset prices."The Review of Financial Studies28.1 (2015): 1-32.的文章,基本思绪就是行使某些搜索或者文本信息,用机械学习等方式提取投资者情绪指标 - 乐观/消极,恐慌等。然后要么构建投资组合,用FF因子模子举行剖析;要么跨国市场直接对照。这只文献基本做烂了,若是是混个本科和硕士结业论文可以的,其他的就算了。

若何明白投资者情绪?

讨论情绪的,都是好问题。

提个小问题:短期左侧下跌时刻,能否列出投资者情绪的变迁历程?

这是我总结的谜底:

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新股民:犹豫―埋怨―气忿―无言―绝望―麻木―恐慌。

老股民:犹豫―麻木―恐慌。

人在做的股票,只要这些人不脱离市场,情绪就始终是可兹行使的抓手。

举个例子:到一定水平的,知道恐慌是很好的短期买点。那怎么能从麻木状态,诱发出恐慌?

谜底:在麻木时刻给予希望!麻木还会继续,但希望会累加,到一个点,当群体兴起行动勇气的时刻,用失望做袭击,再给次大/暴跌,就很容易引发恐慌。实在仔细考察,每次都是这样。

缘故原由:人性是憧憬希望的!给人希望自己是在迎合人性需要。这点一旦被人拿住,就会频频被收割,而且还不自知。好的生意员,是把希望戒掉的。

生意要求具备反人性特质,情绪是大部门投资者的BUG,谁能堵死这个后门,谁就可以撬开别人的后门,制造非理性群体,以此发生实现盈利的手段。